Nerver av stål

Corus investerare är en härdad skara. Trots positiva halvårssiffror kommer det andra halvåret att bli tufft. Corus exponering mot spotpriser kommer att smärta efter sommarens prisfall. Samtidigt är Corus integrerade produktion sårbar mot stigande priser på koks och järnmalm medan många konkurrenter drar nytta av fallande skrotpriser.Det finns några hoppfulla tecken. För en gångs skull trappar europeiska, amerikanska och ryska producenter ned produktionen. Kinas utbudsäkning med 28 procent under första halvåret sprang ifrån efterfrågan. Men Baosteels prissänkningar och lägre produktion sedan toppen i maj indikerar att en viss ekonomisk rationalitet sjunkit in.För investerare visar Corus goda utsikter för en 250 miljoner punds vinst före skatt andra halvåret att man kommit en lång väg sedan krisåret 2003. Corus är ett bra aktieköp för den modige, skriver The Lex Column.

Financial Times, 2005-08-26